北交所转板新规发布转板行情未来可期

商报讯北交所“深改19条”推出已有月余，北交所近日又发布了修订后的《北京证券交易所上市公司持续监管指引第7号—转板》(以下简称“新版《转板指引》”)，距离首部转板新规发布仅19个月。业内人士表示，转板新规的完善，开辟了独具特色的资本市场发展路径:创新层挂牌满一年后北交所上市，上市满一年后选择是否转入沪深交易所。预计未来将会出现更多有转板意愿的公司完成上市转板。

转板新规事关董监高减持、转板程序

千呼万唤始出来，10月8日晚间，北交所发布了“新版《转板指引》”，这是自2022年3月4日首部《转板指引》发布以后的第二版转板新规。

相较于之前版本，“新版《转板指引》”具有诸多新增亮点，包括控股股东、实际控制人、董监高承诺推荐转板期间“不减持”；如若转板终止，其后六个月内不再筹划、审议转板事宜；进一步理顺转板程序安排，明确上市公司选聘保荐机构相关规范等。而这也意味着，企业申请转板，将受到更为全面的股票交易核查。

对于“新版《转板指引》”，南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，新规明晰了转板细节，确认了转板规范，让资本市场互联互通有了具体操作抓手，让优质的专精特新企业有了更广阔的发展空间。同时指出，它会让多层次资本市场真正实现互联互通，让北交所成为沪深交易所上市公司的储备库集训地、孵化营。

这就显著提升了北交所的重要性，也推动了北交所上市公司朝着一个新的目标去发展。

下一步，有转板意愿的上市公司可依规开展选聘保荐机构等转板相关工作。

后续转板行情发力可期

2022年3月4日，第一部《转板指引》出炉后的半年内，观典防务、泰祥股份、翰博高新(301321)相继转板科创板和创业板，但此后再无新的转板企业出现。因而，市场期待新版《转板指引》出台，为企业转板提供更多机遇。

实际上，“新版《转板指引》”发布后首个交易日，北交所共有52只个股实现上涨，其中，吉冈精密以涨幅16.15%实现领涨，锦波生物、开特股份、大地电气当日涨幅超5%。

业内人士分析，首日转板概念股虽涨势不及预期，但成交放量且买方承接有力，预示着市场整体持续看多并做多转板概念股，依旧期待后续转板行情的发力。

“公司可先在北交所上市，待达到转板各项标准后再进行转板可增加确定性，节约上市时间和各项机会成本。”开源证券指出，转板制度的推进有望打通北交所与沪深市场的估值对标，使得北交所企业迎来系统性重估，为资金寻找更多可能性，增加对于优质企业的吸引力，进而吸引更多增量资金进入市场，增强北交所市场的活跃度。同时表示，对北交所公司的筛选上可以从景气行业、优秀管理层、核心能力三方面着手。

先北交所，再冲刺科创板、创业板。值得一提的是，“新版《转板指引》”的完善，开辟了独具特色的资本市场发展路径:创新层挂牌满一年后北交所上市，北交所上市满一年后可申请转板，获得转入交易所审核同意后，可以不再发行新股直接转入沪深市场，进可攻、退可守。

从中长期来看，随着北交所市场的不断完善和发展，北交所未来也许能够支撑大中型公司的发展，到那时北交所上市公司是否还需要转板想必公司也会有准确的判断。

那么，有哪些企业符合转板指标？开源证券的统计显示，净利润TTM在8000万元以上的公司基本具备冲刺转板的初步财务基础，但仍须满足北交所上市时间满一年、初始股本要求等其他要求，科创板除利润外还需考虑科创属性。

其筛选2023上半年的净利润情况可见，现阶段北交所共有38家公司进入观察池，其中同力股份达5.81亿元，颖泰生物5.04亿元，康普化学、利通科技、禾昌聚合、中裕科技、三祥股份、邦德股份、骏创股份等也值得观察。