建设金融强国做强资本市场

刘柯

日前召开的中央金融工作会议让市场为之一振，很多人认为这次会议不一般。首先是规格提升了，首次从全国金融工作会议升格为中央金融工作会议；其次是提出了“金融强国”的概念，而且会议指出，金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分。

此前，高层一直强调的是要注重实体经济，避免“脱实入虚”，而此次会议提出的是，“要着力打造现代金融机构和市场体系，疏通资金进入实体经济的渠道”。金融市场的渠道作用被重点提及，这对市场的影响可见一斑。

中央金融工作会议召开后，各大金融部门积极行动很有看点。国家金融监督管理总局紧接着就公布《商业银行资本管理办法》，进一步完善商业银行资本监管规则，推动银行强化风险管理水平，提升服务实体经济的质效。该办法提出，商业银行的杠杆率不得低于4%，系统重要性银行在满足上述最低杠杆率要求的基础上，还应满足附加杠杆率要求。在此之前，银行执行的还是2012年6月由原银监会公布的《商业银行资本管理办法》，前面的试行管理办法实施了十多年，现在突然公布新的管理办法，而且是在中央金融工作会议召开以后的极短时间，其意义也很重大。

作为金融市场的重要组成部分，证券主管部门也开始积极行动，提出要“加大投资端改革力度，吸引更多中长期资金”。这是一个明显的变化，此前证券市场的直接管理部门大会小会都强调的是注重融资，这次强调注重投资端改革，这对于二级市场来说是一个积极的信号。当然，资本市场融资端也是必须重视的。注册制改革实施后，融资端的阻力基本消失，但这次中央金融工作会议提出注册制要“走深走实”。此前对于注册制的工作的指导几乎都是加快推进、加快落实，现在是“走深走实”，几个字的改动意义巨大。

“走深”就是要继续深化改革，注册制是一条不能走回头路的市场化改革，也是A股市场做大做强的基石。