创新药企业有望步入收获期

Wind显示，按申万行业划分，截至11月15日记者发稿，11月以来医药生物行业共有88只个股获机构调研。机构关注创新药企业产品进展及未来业绩预期。业内人士表示，创新药企业的研发投入逐步获得成果，预计未来两年创新药将进入持续收获期。

机构青睐创新药公司

11月以来，截至11月15日，被机构调研的医药生物行业近90只个股中，神州细胞累计接受调研次数最多，高达9次。

神州细胞是创新型生物制药研发公司。前三季度，公司实现营业收入13.79亿元，同比增长112.08%。对于前三季度营收增长的原因，公司在接受机构调研时表示，重组八因子安佳因销售收入持续增长。接下来，公司会加快推动安佳因在儿童专科医院的准入等工作，争取在儿童适应症领域快速上量。海外市场拓展方面，公司已与印度、土耳其等区域合作伙伴签约，预计自2025年开始可以在境外市场陆续上市。

综合性制药企业海正药业在接受机构调研时表示，对于公司自主研发的首个创新药海博麦布片，公司更关注子公司瀚晖制药的销售推广能力。目前，公司的研发策略是自主和引入相结合，计划和国内外顶级科研机构进行全方位合作，同时在自研布局方面积极探索新管线。

百奥泰是一家以创新药和生物类似药研发为核心的创新型生物制药企业。在11月13日披露的投资者关系活动记录表中，公司董事长、总经理李胜峰介绍，截至半年报发布日，公司有5款产品处于Ⅲ期临床研究。其中，关于BAT2206，公司计划在2024年一季度递交国家药品监督管理局药品审评中心(CDE)，并在2024年内递交美国食品药品监督管理局(FDA)。此外，根据合作方消息，TOFIDENCE(托珠单抗)预计将在2024年中期在美国上市销售。

聚焦临床差异化价值

德邦证券研报显示，从需求端看，中国人口老龄化加剧将带动医药市场增长。从供给端看，近年来，CDE颁布了多项重要指导原则，对创新药提出了更高的研发要求，聚焦临床差异化价值，促进创新药行业高质量发展。随着创新药企业前期的研发投入逐步获得成果，预计未来两年创新药将进入持续收获期。

在支付端，国泰君安医药行业首席分析师丁丹表示，医保是国内创新药最主要的支付方。国家医保局日前宣布，2023年国家医保目录调整工作预计将于12月初公布结果，2024年1月1日起执行。此前，国家医保局陆续发布《谈判药品续约规则》《非独家药品竞价规则》等多项文件，对于创新药在医保谈判细则上给予多方面支持。未来，创新药在医保谈判中的价格降幅有望趋于温和。

“随着医保支付、审评等政策的持续完善，创新药将获得更加优良的商业环境。”光大证券分析师王明瑞称，企业的研发工作将持续发掘出更多未被满足的临床需求，看好AD、NASH(非酒精性脂肪性肝炎)、失眠、减肥等领域创新药相关产业链。