智通财经APP获悉,随着全球原油供应的变化和炼油回报的有利发展,含硫量和密度更高的原油在亚洲实物市场上越来越受欢迎,这种情况罕见地改变了常规情况。
阿曼和上扎库姆等密度中等、含硫量较高的中东品种原油,现在比穆尔班等品种原油有更高的现货溢价。这种情况是不寻常的,因为后者是一种更轻质的原油,通常被认为质量更好,富含柴油等精炼燃料。
这种新格局反映了全球原油市场供需的潜在变化。欧佩克+减产抑制了高硫“肮脏”原油的供应,与此同时,美国生产商一直在增加轻质原油的出口。据Vortexa Ltd.估计,今年头三个月,亚洲的中硫和重硫原油日供应量同比减少了92万桶。
与此同时,根据Bloomberg Fair Value的数据,在需求方面,高硫燃料油的利润率有所上升,而亚洲生产柴油的利润却有所下降。
Vortexa首席亚洲分析师Serena Huang表示:“中硫和重硫原油供应一直在下降,这推高了这些原油的价格。中间馏分油的裂解利润一直受到供应充足的压力,这是过去几个月炼油厂强劲运转超出需求的结果。”
交易员表示,其他因素也在起作用。他们表示,尽管柴油在全球范围内一直显示出疲软的迹象,但由较重质原油制成的燃料油在季节性需求的推动下得到了提振,中东地区在夏季的几个月里用于发电的消费量增加了。
此外,阿布扎比一直在运输更多的轻质原油,同时限制其密度更高的上扎库姆品种的供应,以便在国内进行加工。在其他地方,墨西哥停止部分出口也减少了含硫重质原油的供应。
瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示,从这一点来看,前景取决于“欧佩克+在下一次会议上的行动,以及未来几个季度汽油需求的演变”。预计这将提供一些支撑,在未来几个月推动当前趋势的逆转。
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